Internationalisierung – Modul 2
Förderung Konferenzteilnahmen 2024
Geförderte:
Timo Greve, Universität Hamburg:
Vortrag: Experimental Evidence on the Willingness to Pay for Insurance with Sustainability Components
Konferenz: Annual Meeting of the American Risk and Insurance Association (ARIA) vom 4.-7. August 2024 in Denver, Colorado, USA
Moritz Hanika, FAU Erlangen-Nürnberg:
Vortrag: Market Discipline in Life Insurance: Does Public Risk Disclosure Encourage Less Risky Management Actions?
Konferenz: Annual Meeting of the American Risk and Insurance Association (ARIA) vom 4.-7. August 2024 in Denver, Colorado, USA
Tim Philippi, Universität Hohenheim:
Vortrag: Premium subsidy designs for underinsured perils
Konferenz: Annual Meeting of the American Risk and Insurance Association (ARIA) vom 4.-7. August 2024 in Denver, Colorado, USA
Förderung Konferenzteilnahmen 2023
Geförderte:
Lukas Wolf, FAU Erlangen-Nürnberg:
Vortrag: How Does Device Choice Differ Along the Customer Journey and for Different Product Characteristics? – Insights From Experimental and Clickstream Data
Konferenz: European Marketing Academy Conference (EMAC 2023), 23. – 26. Mai 2023 in Odense, Dänemark
Onur Özdil, FAU Erlangen-Nürnberg:
Vortrag: Assessing the Impact of Climate Risks on Assets and Liabilities in Non-Life Insurance
Konferenz: International Congress of Actuaries, 28. Mai – 01. Juni 2023, Sydney, Australien
Moritz Hanika, FAU Erlangen-Nürnberg:
Vortrag: A COVID-19 Stress Test for Life Insurance: Insights into the Effectiveness of Different Risk Mitigation Strategies
Konferenz: ARIA 2023 Annual Meeting, 06. – 09. August 2023, Washington DC, USA
Tim Philippi, Universität Hohenheim:
Vortrag: Should Premium Subsidies Replace Disaster Relief Payments?
Konferenz: ARiA 2023 – Annual Meeting -, 06. – 09. August 2023, Washingten DC, USA
Anna Kraus, FAU Erlangen-Nürnberg:
Vortrag: A Text Mining Analysis of European Banks’ and Insurers’ Disclosures on Climate-related (Stranded Asset) Risks
Konferenz: Annual Meeting der Southern Risk and Insurance Association (SRIA), 19.- 21. November 2023, Savannah, GA, USA
Förderung Konferenzteilnahmen 2022
Geförderte:
Tim Philippi, Universität Hohenheim:
Vortrag: Wirkungsanalyse von Prämiensubventionen für Obst- und Weinbauern auf dem deutschen Frostversicherungsmarkt
Konferenz: 49th Annual Seminar of the European Group of Risk and Insurance Economists (EGRIE), 18.-21. September 2022, Wien, Österreich
Sebastian Hinck, Universität Hamburg:
Vortrag: Optimal Insurance Contract Design with Government Disaster Relief
Konferenz: Annual Meeting of the American Risk and Insurance Association (ARIA), 31. Juli – 3. August 2022, Long Beach, California, USA
Lukas Wolf, FAU Erlangen-Nürnberg:
Vortrag: Device Choice Along the Customer Journey: Insights from an Experiment and Clickstream Data
Konferenz: Association for Consumer Research 2022 Latin America Conference, 30. Juni. – 02. Juli.2022, Quito (Ecuador)
Onur Özdil, FAU Erlangen-Nürnberg:
Vortrag: Assessing the Impact of Climate Risks in Non-Life Insurance within a Collective Risk Model with Upper Tail Dependence
Konferenz: 11th Conference Actuarial Science & Finance (ASF), 25.-29. Mai 2022, Samos, Griechenland
Moritz Hanika, FAU Erlangen-Nürnberg:
Vortrag: The Impact of Product-Dependent Policyholder Risk Sensitivities in Life Insurance: Insights from Experiments and Model-Based Simulation Analyses
Konferenz: 49th Annual Seminar of the European Group of Risk and Insurance Economists (EGRIE), 18.-21. September 2022, Wien, Österreich
Heike Bockius, FAU Erlangen-Nürnberg:
Vortrag: Optimal Risk Transfer Decisions under Counterparty Risk
Konferenz: 11th Conference Actuarial Science & Finance (ASF), 25.-29. Mai 2022, Samos, Griechenland
Philipp Aigner, HS Mainz:
Vortrag: How can Insurers identify Stress Scenarios in their Own Risk and Solvency Assessment under Solvency II?
Konferenz: Annual Meeting of the American Risk and Insurance Association (ARIA), 31. Juli – 3. August 2022, Long Beach, California, USA
Förderung Konferenzteilnahmen 2021
Geförderte:
Förderung Konferenzteilnahmen 2020
Geförderte:
Förderung Konferenzteilnahmen 2019
Geförderte:
Antragsteller: Markus Herrmann, Universität Duisburg-Essen
Vortragstitel: Seasonality in Catastrophe Bond
Konferenz: Annual Meeting of the Western Risk and Insurance Association (WRIA), 02.– 05. Januar 2019, Monterey, CA
Antragsteller: Dr. Christian Kubitza, Rheinische Friedrich-Wilhelms-Universität Bonn
Vortragstitel: Financial literacy and precautionary insurance
Konferenz: Jahrestagung der Risk Theory Society (RTS), 05.-07. April 2019, Alabama/Tuscaloosa (AL)
Antragsteller: Philipp Reichel, Friedrich-Alexander-Universität Nürnberg
Vortragstitel: An Empirical Analysis of Sustainable Investment Approaches in the Insurance Industry
Konferenz: 46th Annual Seminar of the European Group of Risk&Insurance Economists (EGRIE), 19.-22. September 2019, Rom
Antragsteller: Nicolaus Grochola, Goethe-Universität Frankfurt am Main
Vortragstitel: Do Solvency II reports appropriately inform about European stock insurers‘ market risk exposures?
Konferenz: American Risk and Insurance Association (ARIA), 03.-07. August 2019, San Francisco
Antragstellerin: Katharina Stein, Universität Duisburg-Essen
Vortragstitel: Participating Life Insurance Contracts with Periodic Premium Payments under Regime Switching
Konferenz: Annual Meeting of the American Risk and Insurance Association (ARIA), 03.-07. August 2019, San Francisco
Antragstellerin: Cathleen Sende, Universität Duisburg-Essen
Vortragstitel: Optimal Insurance Demand – Low Probability, High Consequence versurs High Probability, Low Consequence
Konferenz: Annual Meeting of the American Risk and Insurance Association (ARIA), 03.-07. August 2019, San Francisco
Antragsteller: Sascha Offermann, Universität Duisburg-Essen
Vortragstitel: Participating Life Insurance Contracts with Periodic Premium Payments under Regime Switching
Konferenz: Southern Finance Association 2019 Annual Meeting (SFA), 20.-23. November 2019, Orlando, FL
Förderung Konferenzteilnahmen 2018
Geförderte:
Antragsteller: Philipp Lechner, Friedrich-Alexander-Universität Nürnberg
Vortragstitel: The Drivers and Value of Enterprise Risk Management: Evidence from ERM Ratings
1) Konferenz: IRFRC & APRIA – 2018 Joint Conference, 29. Juli-01. August 2018, Singapur
2) Konferenz: Mathematical and Statistical Methods for Actuarial Sciences and Finance, 04.-06. April 2018, Madrid
Antragstellerin: Sarah Krömer, Friedrich-Alexander-Universität Nürnberg
Vortragstitel:
i) Renewable Energy Investments with Storage: A Risk-Return Analysis
ii) A New Toolkit for Mortality Data Analytics
Konferenz: 22nd International Congress on Insurance: Mathematics and Economics (IME), 15.-18. Juli.2018, Sydney
Antragsteller: Christian Kubitza, Goethe-Universität Frankfurt
Vortragstitel: Who benefits from more information?
Konferenz: 2018 ARIA Annual Meeting, 05.-08. August 2018 in Chicago ARIA Chicago
Antragsteller: Markus Weinert, Universität Hohenheim
Vortragstitel: Analyse von Anreizproblemen bei der Honorarberatung auf Finanz- bzw. Versicherungsmärkten
Konferenz: 2018 ARIA Annual Meeting, 05.-08. August 2018 in Chicago ARIA Chicago
Antragsteller: Tobias Götze, Technische Universität Braunschweig
Vortragstitel: Alternative Risk Transfer and Moral Hazard: An Examination on the CAT Bond Market
Konferenz: 2018 ARIA Annual Meeting, 05.-08. August 2018 in Chicago ARIA Chicago
Förderung Konferenzteilnahmen 2017
Geförderte:
Antragstellerin: Irina Gemmo, Goethe-Universität Frankfurt
Vortragstitel: Transparency Aversion and Insurance Market Equilibria
Konferenz: Seminar der Risk Theory Society, 05.-07. Mai 2017, Madison, Wisconsin.
Antragsteller: Lukas Hahn, Universität Ulm
Vortragstitel: Multi-year non-life insurance risk for dependent loss portfolios
Konferenz: 21st International Congress on Insurance: Mathematics and Economics, 03.-05. Juli 2017, Technische Universität Wien, Wien, Österreich
Antragsteller: Jan-Hendrik Weinert, Goethe-Universität Frankfurt
Vortragstitel: Comparing the Cost of a Tontine with a Tontine Replicating Annuity
Konferenz: American Risk and Insurance Association (ARIA), 06.-09. August 2017,Toronto, Kanada
Antragsteller: Christian Kubitza, Goethe-Universität Frankfurt
Vortragstitel: Rising Interest Rates, Lapse Risk, and the Solvency of Life Insurers
Konferenz: Tagung des Fachausschusses Lebensversicherung der Internationalen Aktuarsvereinigung (IAALS, InternationalActuarial Association Life Section), 22.-24. Oktober 2017, Barcelona, Spanien
Antragstellerin: Dinah Heidinger, Lehrstuhl für Versicherungswirtschaft und Risikomanagement, Friedrich-Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg
Vortragstitel: Awareness, Determinants, and Value of Reputation Risk Management: Empirical Evidence from the Banking and Insurance Industry
Konferenz: Annual Meeting der Western Risk and Insurance Association (WRIA), 02.-05. Januar 2018, Las Vegas, USA
Antragstellerin: Maria Alexandrova, Lehrstuhl für Versicherungswirtschaft und Risikomanagement, Friedrich-Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg
Vortragstitel: What Do We Know about Annuitization Decisions?
Konferenz: Annual Meeting der WesternRisk and Insurance Association (WRIA), 02.-05. Januar 2018, Las Vegas, USA
Förderung Konferenzteilnahmen 2016
Geförderte:
Antragsteller: Christian Eckert, M.Sc., Lehrstuhl für Versicherungswirtschaft und Risikomanagement, Friedrich-Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg
Vortragstitel: The Impact of Spillover Effects from Operational Risk Events: A Portfolio Perspective
Konferenz: ASF 2016, 18.05.2016 – 22.05.2016, Karlovassi, Samos, Griechenland
Antragstellerin: Johanna Eckert, M.Sc., Lehrstuhl für Versicherungswirtschaft und Risikomanagement, Friedrich-Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg
Vortragstitel: Risk- and Value-Oriented Management for Non-Life Insurers Under Solvency Constraints
Konferenz: ASF 2016, 18.05.2016 – 22.05.2016, Karlovassi, Samos, Griechenland
Antragsteller: Jannes Rauch, Seminar für ABWL, Risikomanagement und Versicherungslehre, Universität zu Köln
Vortragstitel: The Effect of Regulation on Financial Sector Interconnectedness: International Evidence
Konferenz: European Finance and Banking Conference 2016, 01.09.2016 – 02.09.2016, Bologna, Italien
Antragstellerin: JunProf. Dr. Sabine Wende, Seminar für ABWL, Risikomanagement und Versicherungslehre, Universität zu Köln
Vortragstitel: Contagion at the Firm and Sector Level in Banking and Insurance: A Global Analysis
Konferenz: European Finance and Banking Conference 2016, 01.09.2016 – 02.09.2016, Bologna, Italien
Antragsteller: Christian Eckert, M.Sc., Lehrstuhl für Versicherungswirtschaft und Risikomanagement, Friedrich-Alexander-Universität Erlangen-Nürnberg
Vortragstitel: The Impact of Spillover Effects from Operational Risk Events: A Portfolio Perspective
Konferenz: 43rd Annual Seminar of the European Group of Risk and Insurance Economists (EGRIE 2016), 18.09.2016 – 21.09.2016, Limassol, Zypern
Förderung Konferenzteilnahmen 2015
Geförderte:
Antragsteller: Jochen Wieland, Universität Ulm
Konferenz: 19th International Congress on Insurance: Mathematics and Economics (IME), 24.-26. Juni 2015, Liverpool, Großbritannien
Antragsteller: Thomas Kosub, Friedrich-Alexander-Universität Nürnberg
Konferenz: WRIA Western Risk & Insurance Association, 03.-06. Januar 2016, Maui, Hawaii, USA
Antragsteller: Philipp Lechner, Friedrich-Alexander-Universität Nürnberg
Konferenz: WRIA Western Risk & Insurance Association, 03.-06. Januar 2016, Maui, Hawaii, USA
Förderung Konferenzteilnahmen 2014
Geförderte:
Antragsteller: M.Sc. Mikhail Krayzler, Technische Universität München
Konferenz: International Congress of Actuaries, 30. März – 4. April 2014, Washington, USA
Antragsteller: Jannes Rauch M.Sc., Universität zu Köln
Konferenz: European Conference der FMA (Financial Management Association, 11.-13. Juni 2014, Maastricht, Niederlande
Antragsteller: Dr. Muhammed Altuntas, Universität zu Köln
Konferenz: Asia-Pacific Risk and Insurance Association (APRIA), 27.-30. Juli 2014, Moskau, Russland
Dr. Altuntas ist in Moskau von der APRIA mit dem ‚Herold D. Skipper Best Paper Award‘ ausgezeichnet worden
Antragstellerin: Kerstin Puchstein, Universität Hohenheim
Konferenz: American Risk and Insurance Association (ARIA), 3.-6. August 2014, Seattle, USA
Förderung Konferenzteilnahmen 2013
Geförderte:
Antragsteller: Jannes Rauch M.Sc., Universität zu Köln
Konferenz: Jahrestagung der Western Risk and Insurance Association, 2.-5. Januar 2013, Las Vegas, Nevada, USA
Antragstellerin: Anna-Maria Hamm, Leibniz Universität Hannover
Konferenz: ASTIN Colloquium The Hague, 21.-24. Mai 2013, Den Haag, Niederlande
Antragsteller: Dr. Muhammed Altuntas, Universität zu Köln
Konferenz: Annual Meeting of Asia-Pacific Risk and Insurance Association (APRIA), 28.-31. Juli 2013, New York, USA
Antragsteller: Dipl.-Math. Oec. David Döhrmann, TU Braunschweig
Konferenz: Annual Meeting of the American Risk and Insurance Association (ARIA), 4.-7. August 2013, Washington, USA
Antragsteller: Dr. Martin Hibbeln, TU Braunschweig
Konferenz: Annual Meeting of the American Risk and Insurance Association (ARIA), 4.-7. August 2013, Washington, USA
Antragstellerin: Jun.-Prof. Dr. Sabine Wende, Universität zu Köln
Konferenz: Annual Meeting of the American Risk and Insurance Association (ARIA), 4.-7. August 2013, Washington, USA
Förderung Auslandsforschungsaufenthalte 2024
Geförderte:
Antragsteller: Timo Greve, Universität Hamburg
Forschungsaufenthalt: Oktober – November 2024: Nanyang Technological University, Singapore
Forschungsprojekt: Corporate Insurance Demand under Financial Distress
Förderung Auslandsforschungsaufenthalte 2022
Geförderte:
Antragstellerin: Sophia Bock, Universität Hamburg
Forschungsaufenthalt: Februar – April 2023: St. John’s University, New York City, USA
Forschungsprojekte: Flood insurance, government
relief programs, and economic recovery
Antragsteller: Nicolaus Grochola, Goethe Universität Frankfurt am Main
Forschungsaufenthalt: Januar-April 2023: Florida State University, Tallahassee, USA
Forschungsprojekt: Financial Strength, Financial Stability, and Stock Performance: An Examination of Insurer Performance Measures
Zusammenfassung und Ergebnis:
Nicolaus Grochola wurde vom DVfVW für seinen Auslandsforschungsaufenthalt von Januar bis April 2023 an der Florida State University in Tallahassee (USA) gefördert. Dort arbeitete er zusammen mit Prof. Eban Eastman an einem neuen Projekt mit dem Titel „Financial Strength, Financial Stability, and Stock Performance: An Examination of Insurer Performance Measures.“ Ziel der Arbeit ist es, den Einfluss von Solvenzkennzahlen auf die Performance von Versicherern zu untersuchen. Anhand von Panalregressionsmodellen werden regulatorische Kennzahlen und Ratings zwischen 2006 und 2022 empirisch analysiert. Die Ergebnisse der Arbeit zeigen, dass der Einfluss von Ratings auf die Aktionkurse von US-Versicherern um ein Fünffaches höher ist als bei regulatorischen Kennzahlen. Die Effekte unterscheiden sich je nach der Größe der börsennotierten Versicherungsgruppen. Demnach können die 50% größten Firmen fallende Ratings von Subunternehmen besser kompensieren als kleinere Versicherer. Änderungen in regulatorischen Kennzahlen sind nur bei größeren Versicherern signifikant positiv mit der Performance korreliert. In Europa hat die Lovenzuquote nach Solvency II einen vergleichsweise stärkeren Einfluss auf die Performance von Versicherern als die risikobasierte Kapitalquote in den USA. Demnach wird gezeigt, dass in Europa regulatorischen Kennzahlen mehr Beachtung geschenkt wird als in den USA, wo stattdessen die Bewertungen von Rationagenturen eine großere Rolle spielen. Die Förderung ermöglichte Herrn Grochola darüber hinaus die Präsentation eines Forschungspapiers an der University of Georgia und an der Florida State University sowie die Teilnahme an Seminaren und Workshops renommierter Wissenschaftler*innen.
Förderung Auslandsforschungsaufenthalte 2018
Geförderte:
Antragsteller: Jan-Hendrik Weinert, Goethe-Universität Frankfurt, Campus Westend, House of Finance
Forschungsaufenthalt: März/April 2018: St. John’s University, University of Massachusetts, und MIT Sloan School of Management, USA
Forschungsprojekte: Demografischer Wandel und neue Produkte in der Lebensversicherung
Antragsteller: Christian Kubitza, Goethe-Universität Frankfurt, Campus Westend, House of Finance
Forschungsaufenthalt: März/April 2018: St. John’s University, University of Massachusetts, und MIT Sloan School of Management, USA
Forschungsprojekte:
Financial Literacy and the Complexity of Insurance Products und
Does central clearing reduce counterparty credit risk?
Antragstellerin: Irina Gemmo, Goethe-Universität Frankfurt, Campus Westend, House of Finance
Forschungsaufenthalt: 01. September-31. Dezember 2018, Wharton School, Philadelphia, USA
Forschungsprojekte:
Financial literacy and contract complexity in the laboratory
Why is financial literacy low? Incentives to invest in financial literacy
Förderung Auslandsforschungsaufenthalte 2017
Geförderte:
Antragsteller: Christian Kubitza, Goethe-Universität Frankfurt, Campus Westend, House of Finance
Forschungsaufenthalt: Februar-April 2017: University of Massachusetts, USA
Forschungsprojekte: Systemic Risk in the Insurance Industry: Measures and Drivers
Förderung Auslandsforschungsaufenthalte 2016
Geförderte:
Forschungsthema: Korrelative Systeminterferenzen – Zum Verhältnis von öffentlichem Recht und Privatrecht am Beispiel des Finanzdienstleistungsaufsichtsrechts
Forschungsaufenthalt: Sechsmonatiger Aufenthalt an der Université Panthéon-Assas, Paris, in 2017
Förderung Auslandsforschungsaufenthalte 2015
Geförderte:
Forschungstitel: Default Risk and Contagion in the US Financial Sector: An Empirical Analysis of the Banking and Insurance Sectors
Forschungsaufenthalt: Temple University, Philadelphia, PA, USA
Ergebnis:
Abstract
An asset pricing perspective is taken to examine contagion and the consequences of default risk for banks‘ and insurers‘ stock prices in the US financial sector. First, US financial institutions‘ (banks, life insurers and property-casualty insurers) default risk is analyzed to determine wheter it is sector specific and/or systematic. In contrast to most previous papers dealing with interconnectedness among financial institutions, sector-specific risk is disentangled from systematic risk. Second, I analyze contagion effects stemming from the overall market or other financial sectors at the sector and firm-level during the financial crisis of 2007-2009. The sample consists of 3,455 firm-year observations from 2004 until 2012. The findings indicate that default risk in the banking sector ist systematic, sector-specific and idiosyncratic while it is mostly idiosyncratic in the insurance industry. Moreover, I find strong evidence of contagion during the period of the financial crisis, i.e., an increased comovement between all financial firms and the overall economy, the banking indurstry and the insurance industry. The contagion effects are mostly unrelated to fim-specific factors, indicating that investors did not discriminate between individuals firms during the financial crisis based on their fundamentals. The results habe implications for regulators regarding the marco-prudential regulation of financial firms and for investors regarding diversifiable and non-diversifiable risks in their portfolio.
Förderung Auslandsforschungsaufenthalte 2014
Geförderte:
Forschungstitel: Der Durchgriff auf Gesellschafter im Privatversicherungsrecht
Forschungsaufenthalt: Harvard Law School, Cambridge, sowie Insurance Center, University Connecticut, USA
Ergebnis:
Abstract
Das Forschungsprojekt untersucht den Durchgriff auf Gesellschafter im Versicherungsrecht, d.h. die Frage, inwiefern Gesellschafter in Versicherungsverträgen rechtsfähiger Personen- und Kapitalgesellschaften berücksichtigt werden können. Da Gesellschafter gegenüber einer versicherten Gesellschaft regelmäßig vertragsfremde Dritte sind und ihr Verhalten und Wissen der Gesellschaft nicht zugerechnet wird, entsteht ein Missbrauchspotential, da selbst der Versicherungsbetrug eines Gesellschafters den Versicherungsschutz einer Gesellschaft nicht zwangsläufig entfallen lässt. Während diese Problematik nach deutschem Recht weitgehend ungeklärt ist, untersucht die Arbeit mit der Methode des Durchgriffs den Lösungsansatz des US-amerikanischen Rechts, der auch in Deutschland bereits vereinzelt vorgeschlagen worden ist. Die Arbeit analysiert dazu die amerikanische Durchgriffspraxis in Rechtsprechung und Literatur und stellt die wesentlichen Anwendungsbereiche sowie Begründungsmuster heraus. Einen Kernbereich des Durchgriffs machen dabei Zurechnungsfälle aus. Obwohl das dogmatische Konzept zum Durchgriff (‚piercing the corporate veil‘ oder ‚disregard of legal entity‘) in den USA sich häufig bundesstaatenabhängig unterscheidet, ließen sich einheitliche und bundesweit anerkannte Kriterien für einen Durchgriff im Versicherungsrecht feststellen. Die Arbeit überprüft die Grundsätze der USA im Hinblick auf ihre Übertragbarkeit auf das deutsche Recht und stellt sie den versicherungsrechtlichen Zurechnungsgrundsätzen gegenüber. Hierbei zeigt sich, dass bei Gesellschaftern, die konkludent (mit-)versichert sind, andere Zurechnungsregeln gelten können als bei vollständig nicht-versicherten Gesellschaftern. Das Forschungsprojekt kommt zu dem Ergebnis, dass bei wertender Betrachtung ausnahmsweise ein Durchgriff auf Gesellschafter auch nach deutschem Recht möglich ist.
Förderung Auslandsforschungsaufenthalte 2013
Geförderte:
Forschungstitel: Valuation and Risk Measurement in Traditional and Innovative Life Insurance
Forschungsaufenthalt: Department of Risk Management, Florida State University, Tallahassee, Florida, USA
Ergebnis:
Abstract
In this project, dynamic hybrid products along with their diverse characteristics and contract variations that are currently available in the German market are analyzed. Dynamic hybrid products are innovative life insurance contracts combining features of traditional participating life insurance with those of unit-linked policies. This approach is thereby implemented by a mathematical algorithm based on a constant proportion portfolio insurance strategy the periodically reallocates funds (e.g. once per month or day) between the policy reserve stock (with an interest rate guarantee), a guarantee fund and / or equity fund. This project contributes to the literature by examining the concepts and key features of available dynamic hybrid products with particular focus on the embedded options, which allows the identification of key contract characteristics associated with them. In addition, risk-return profiles are studied and compared, which is of high relevance for regulators and policyholders. Our results show that these strongly vary, depending on the individual rebalancing mechanism and the type and amount of embedded options. In a follow-up study we analyze an insurer offering both, dynamic hybrid and traditional participating life insurance contracts and focus on the policyholders‘ perspective.